洞见

回顾经济衰退与黑金间千丝万缕的联系

仅限 Paul Reid

2024年1月10日

recession and oil 2024

几十年来,石油衰退交易者可能认为石油既是英雄,也是恶棍,叙说着供需波动的波澜壮阔。 滑溜溜的黑金不止一次成为经济崩溃的罪魁祸首。 2024年,我们站在了悬崖边,冲突新闻和经济衰退言论四处传播,我们不禁会问:石油的发展轨迹是否可以预测? 让我们回首过往,看看石油在之前的经济衰退中是如何反应的。

石油的衰退浪潮始于经济日益失衡的20世纪20年代。  在世界经济大萧条(1929年至1939年)来临之际,石油资源丰富,市场稳定,价格在每桶1.00美元和1.50美元之间徘徊。 但随着经济大萧条的到来,这种稳定的局面逐渐瓦解。 到1931年,石油价格暴跌至每桶1美元以下,随后便经历了漫长而动荡的复苏。 在当时的经济衰退影响下,石油的情况也不太好。

转眼到了20世纪70年代,1973/74年的石油危机是这十年的标志。 至此,形势逆转了。 在经济衰退之前,石油价格维持在每桶3美元至4美元的适中水平。 但中东地区的地缘政治紧张局势,特别是1973年的阿拉伯石油禁运,使油价飙升至每桶12美元,并引发了后来的全球经济危机。

就在世界终于收拾残局之时,由于伊朗革命和两伊战争,油价在1980年创下了历史新高。 1979年,石油价格从每桶14美元飙升至39美元,但随着经济衰退的发生,石油需求减弱,价格开始下降。

冲突还引发了20世纪90年代初的经济衰退。 在此之前,石油价格一直在缓慢而不稳定地上涨。 在衰退之前的几个月,石油价格从5年来的最高点22美元跌至17美元。 然后,在战争爆发前的两个月,石油再次上涨。 在三个月内,油价翻了一倍多,达到每桶39.51美元的高点,但这个高点是短暂的。 五个月后,价格降至20至25美元之间。

因此,经济衰退前价格下跌,衰退初期价格上涨,衰退第一年内价格回调。

新世纪的跌宕起伏

进入21世纪,我们从一场与中东冲突无关的经济衰退开始——互联网泡沫破裂。 在2001年经济下滑之前,石油价格略有下降,随着金融界接受经济衰退正在发生的事实,石油价格从26美元短暂反弹至28美元。 在震惊世界的“9.11”悲剧发生前一个月,石油价格暴跌并且跌势持续至11月,最终跌至19美元的低点。

在经济衰退到来之前,石油价格略有下降,随后又大幅下跌。

到了2007年,石油出现了反弹。 4月份,一家主要的次级抵押贷款机构申请破产。6月份,两家主要的对冲基金面临严重的财务困难。 这些事件当时都是新闻,但当时没有人怀疑。

2007年7月,股市创下历史新高,石油继续上涨。 随后,美联储介入,向银行系统注入流动性,并在当年晚些时候开始了一系列降息措施。 从此,一切都乱套了,但石油却持续上涨,直到2008年6月。 

随后,石油价格暴跌,在短短六个月内从140美元的高位跌至41美元。 任何仍持有石油多头头寸的人当天肯定会过得很糟糕。 先是经济衰退前的反弹,然后是非常残酷的反转。

值得一提之事

虽然2014年不算正式的经济衰退,但当年石油确实从105美元大跌至48美元。 这是因为美国在水力压裂和水平钻井技术方面取得了进步,从而大幅提高了页岩油的产量。 欧佩克孤注一掷,没有削减产量,结果造成大量供应过剩。 

随着全球工业和市场进入待机模式以度过新冠疫情时期,类似的供应过剩在2019/2020年再次出现。

结语

在经济衰退之前,我们一次又一次地经历了动荡但看涨的一年。 在正式衰退发生前的几个月,石油明显出现短暂的下滑,随后是历史性的反弹。 而很多时候,这些反弹会突然结束,随之而来的是可怕的崩盘。

就这些事件发生的时机而言,当我们回顾过去时,我们很容易就可以发现理想的进入点和退出点,但当我们放大到每日图表时,就会发现大幅波动很可能会击垮许多交易账户。

如果您计划在预测的2024年经济衰退之前交易石油,请务必谨慎选择杠杆,并在设置止损时考虑到价格波动。 至于止盈的设置,目标过高可能会让您损失惨重,因此要适度降低盈利预期。


这不是投资建议。过去的业绩并不代表未来的业绩。您的资金存在风险,请您谨慎负责地交易。


作者:

Paul Reid
Paul Reid

Paul Reid是一名财经新闻记者,致力于报道一些不为人知的基本面信息,为交易者带来优势。Paul聚焦股票市场,对金融市场的关注长达十余年,能够迅速察觉到市场上重要的公司变动情况。